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亿万富翁红包群_专发红的土豪微信群

時間︰2019-11-27 03:13:01來源︰otovc.com

早前,普通老百姓若手頭有點錢,存個銀行定期就算“理財”了,有點投資意識的頂多買點國債。然而,隨著股票、基金、理財產品、還有各類寶寶們的涌現,我們突然間發現選擇變多了,但是心底越發沒了主意。

為什麼會出現這種情況?

小白認為,這是因為我們缺乏讀懂“商業語言”的能力。

設想一個情景,兩個母語為英語的老外在公園的長椅上聊天,你也想加入他們的談話。可是,你不懂英語,听不懂他們說什麼,自己的想法也無法通過英語表達。那麼,你和老外雖同處公園,雙方卻如同活在“平行的世界”。除了互看對方一眼,難有更多的交集。

若想溝通世界,英語是通用語言。若想理解商業,財務報表是通用的“商業語言”。掌握這門語言才能洞悉股票、基金、理財產品等等的本質。

接下來,小白將以“大白話”的方式講解財務報表中的“三張表”(資產負債表、利潤表和現金流量表)。讓大家進入商業語言世界。

一、資產負債表

無論是否從事財務工作,小白相信許多人都听過資產負債表。可是它具體指的什麼就不清楚了。

小白舉例一︰

1、小白看中了一套200萬的房子,首付60萬,銀行貸款140萬。

那小白買房這件事用資產負債怎麼“表述”呢?

小白的資產負債表︰資產(200萬)=負債(140萬)+所有者權益(60萬)

如果小白開了一家XX公司,注冊資本10萬,員工3人(白爸、白媽和小白),資產負債表又該怎麼編呢?

小白舉例二︰

1、開始時候,XX公司的資產負債表︰資產(10萬)=+所有者權益(10萬)

2、後來XX公司缺錢,小白作為法人代表向大黑借了20萬。

3、借錢之後,XX公司的資產負債表︰資產(30萬)=負債(20萬)+所有者權益(10萬)

看了這兩個例子,大家應該發現,資產負債表主要討論資產、負債和所有者權益這三方面的內容。

資產=負債+所有者權益

資產負債表定義︰反映企業在特定日期(季末、年末)全部資產、負債和所有者權益情況的會計報表,是企業經營活動的靜態體現,根據“資產=負債+所有者權益”這一平衡公式,依照一定的分類標準和一定的次序,將某一特定日期的資產、負債、所有者權益的具體項目予以適當的排列編制而成。

小白錢少,賬好算。如果是上市公司,資產負債表長什麼樣呢?

我們以“福耀玻璃”為例,看看它最新的“資產負債表”

小白舉例三︰

1、截止2019年11月27日,福耀玻璃資產總計304億,負債合計117億,股東權益合計187億。

2、福耀玻璃資產負債表︰資產(304億)=負債(117億)+所有者權益(187億)

大家可以看到,無論是小白個人,小白新開的XX公司,還是福耀玻璃(上市公司)都可以用資產負債表來“表述”。

二、利潤表

讀懂利潤表並不困難,簡單理解就是用一張表告訴大家,一家公司一段時間(一個月、一個季度、一年)賺了多少錢。

利潤表定義︰是反映企業在一定會計期間(一個季度或一年)經營成果的報表。

小白舉例四︰

1、小白買了200萬的房子,自己不住,想拿來出租。

2、假設︰一個季度租金收入5萬,償還銀行貸款3.5萬,房屋維修護理費2千,稅費1千。

小白租房一個季度的淨利潤=5萬-3.5萬-0.2萬-0.1萬=1.2萬

是不是覺得小白租房賺錢很簡單啊!事實上,上市公司利潤表的計算原理和小白租房淨利潤的計算方式差不多。

收入-成本費用=利潤

同樣以福耀玻璃為例,我們看一下它2017年第一季度的利潤表。

小白舉例五︰

1、截止2019年11月27日,福耀玻璃營業收入42.00億、營業成本23.4億、銷售費用3.15億、財務費用2603萬……

2、2017年第一季度福耀玻璃利潤表︰營業收入-(營業成本+銷售費用+財務費用……)-所得稅=42.00億-(23.4億+3.15億+2603萬……)=6.93億

三、現金流量表

其實,現金流量表最容易懂,拿到錢了,現金流入,錢花掉了,現金流出。

現金流量表定義︰表達在一固定期間(一個季度、一年)內,一家機構的現金(包括銀行存款)的增減變動情況。根據其用途,可以劃分為經營、投資及融資三類活動。

在公司的現金流量表中,常用“三類”淨額來體現。

1、經營活動產生的現金流量淨額

2、投資活動產生的現金流量淨額

3 、籌資活動產生的現金流量淨額

小白舉例六︰

2、小白買了房子,自己不住,拿來出租。

3、假設︰一個季度租金收入5萬,償還銀行貸款3.5萬,房屋維修護理費2千,稅費1千。

2017年第一季度小白現金流量表

經營活動產生的現金流量淨額︰收到租金-房屋維修護理費-稅費=5萬-2千-1千=4.7萬

投資活動產生的現金流量淨額︰購買房花費= -200萬

籌資活動產生的現金流量淨額︰銀行貸款-償還銀行貸款=140萬-3.5萬=136.5萬

小白貸款買房後的現金淨額︰4.7萬-200萬+136.5萬= -58.8萬元。

看了小白舉的例子,應該知道買房投資的壓力了吧!買200萬的房子,小白直接得掏58.8萬。

下面,繼續看看福耀玻璃的現金流量表

2017年第一季度福耀玻璃現金流量表

經營活動產生的現金流量淨額︰10.5億

投資活動產生的現金流量淨額︰-9.80億

籌資活動產生的現金流量淨額︰5625萬

福耀玻璃現金淨額︰10.5億-9.80億+5625萬=1.26億

那現金淨額又是什麼意思呢?

我們可以理解為福耀玻璃忙碌經營了一個季度(2017年1月-2017年3月),拿到了1.26億的現金。

小白以買房的小例子和福耀玻璃(上市公司)財報為例,從“小”和“大”兩個方面講解了財務報表中的三大報表。

大家細讀後,應該對財務報表有“框架性”理解了。

四、財務分析

讀懂財務三大報表後,我們就可以對上市公司進行財務分析了。以財務分析為基礎,進一步延伸就可以洞悉一個行業(銀行、房地產、制造業、零售業……)。若勤奮好學,狂讀各種公司報表和經濟數據,就能對整個經濟形勢有自己獨到的判斷。

所以財務分析也是股票分析的核心能力之一。

是不是看到這麼大的一張表後,開始頭暈了呀!不要怕,我們給它們分分類。

上市公司財務分析的六個維度︰

1、每股指標

2、成長能力指標

3、盈利能力指標

4、盈利質量指標

5、運營能力指標

6、財務風險指標

小白認為,若直接講解六個指標的定義、公式和用處,估計許多金融小白會“暈倒”。某種意義來說,這和“啃”財務教材沒什麼區別。

我們可以將這六個指標理解為“選男友”的六個指標,六條全部優秀就是“六好男友”。

現實世界中,想要“六好男友”幾乎和熊貓一樣稀缺。我們想要的“六好企業”比“六好男友”更難得,用你的手指頭可以數的過來。與此同時,你還要在最好的時間選擇中“它”,這可真是將“天時地利人和”發揮到極致了。

所以,財務分析不是用來挑選“六好男友”或是“六好企業”,而是在“五好”、“四好”、亦或“四點半好”的情況下,作出當時境況下相對合理的選擇。

大家還要想一想,小白給出的“六好”就真的恰當麼,就真的沒有紕漏麼?

正如目前最好的醫療檢測設備也不能發現所有癌癥的早期癥狀那樣,財務分析使用的指標也受制與現世的技術水平和人們認知,標準本身也不完美。所以,我們不以完美主義的眼光去看待財務數據的時候,更容易發現企業優秀的一面。

4.1每股指標

對于每股指標,有三個讓人凌亂的名詞︰基本每股收益、扣非每股收益和稀釋每股收益。

不要緊張,它們說的都是“每股收益”這一件事,區別只在于情景不同。

每股收益定義︰即每股盈利(EPS),又稱每股稅後利潤、每股盈余,指稅後利潤與股本總數的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業淨利潤或需承擔的企業淨虧損。

簡單理解︰扣非每股收益是扣除“意外之財”後的每股收益,稀釋每股收益是算上新增股份後的每股收益。

小白舉例八︰

1、XX公司在小白的帶領下,發展壯大,並在2016年上市了。XX公司注冊資本升級為1億,發行了1億股。

2、但是,小白野心太大,認為區區1億注冊資本不能滿足XX公司的發展需要。為此,在2017年第一季度,向市場增發了3億股,募集3億資金。

3、最後,小白不僅順利地籌到了錢,XX公司還因為早前舊辦公樓拆遷,獲得了4千萬元“意外收入”,而日常經營賺了4千萬,淨利潤8千萬。

2017年第一季度XX公司每股指標︰

基本每股收益︰8千萬/1億股=0.8元

扣非每股收益︰(8千萬-4千萬)/1億股=0.4元

稀釋每股收益︰8千萬/(1億股+3億股)=0.2元

每股淨資產、每股公積金和每股未分配利潤都屬于股東權益類指標。買股票的人都是股東,而股東應該不會嫌自己的錢多吧!這三個指標是越大越好。

每股經營現金流指的是公司經營活動獲取的現金除以總股本。同樣是越大越好。

4.2成長能力指標&盈利能力指標

對于成長能力指標和盈利能力指標,從營業總收入、毛利潤……到淨利率(紅色方框內)的所有指標只有一個判斷標準,越大越好,越快越好。

唯一的例外就是實際稅率!

小白相信沒有人希望自己投資的企業拿太多錢去交稅吧!所以,實際稅率低點好。

4.3盈利質量指標

評價盈利質量主要用到3個指標,預收款/營業收入、銷售現金流/營業收入和經營現金流/營業收入。三個分子式中,分母都是營業收入。

因此,對盈利質量的評價,主要看營業收入,而預售款、銷售現金流和經營現金流則是輔助性數據。

營業收入定義︰指企業在從事銷售商品,提供勞務和讓渡資產使用權等日常經營業務過程中所形成的經濟利益的總流入。

簡單運用︰預收款越多越好,銷售現金流和經營現金流越大越好。

小白舉例九︰

1、XX公司在小白的治理下,在2017年第一季度取得了非凡的業績。

2、營業收入4億,因為客戶喜歡小白的產品,他們提前付款1億(預收款)

3、銷售現金流5億,經營現金流2億。

所以︰

預收款/營業收入=1億/4億=0.25

銷售現金流/營業收入=5億/4億=1.25

經營現金流/營業收入=2億/4億=0.5

想知道預收款、營業收入、銷售現金流等數據來自哪里麼?

小白告訴你︰“它們都可以在三大報表中找到位置。”

4.4運營能力指標

運營能力的三個指標(總資產周轉率、應收賬款周轉天數和存貨周轉天數),評價標準也非常簡單,越快越好。

4.5財務風險指標

資產負債率和流動負債/總負債都是評價企業“背債”壓力的指標,除了金融類、公共服務類、政策性企業等,大部分企業還是少背債好。

流動比率和速動比率雖看起來容易蒙圈,但還是評價負債狀況的指標。

流動比率定義︰(流動資產/流動負債)用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前,可以變為現金用于償還負債的能力。較好的狀況是流動比率大于2。

速動比率定義︰(速動資產/流動負債)用來衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。

流動比率和速動比率越大證明公司的流動負債風險越低,公司短期負債安全性越高。

最後,為了鞏固知識,大家同樣可以找一家上市公司的財報進行財務分析。(文中,小白使用的是福耀玻璃的財務數據)

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